当考虑如何投资债券时，您要清楚自己的投资目标，投资时限和风险承受能力。
不管采用何种投资战略，记住一点：不能将所有鸡蛋放到一个篮子里，而是要分散开来，组合多种不同类型的债券来达到目的。比如：选择不同发行人的债券以预防发行人无法偿还本息的风险。选择不同类别的债券（国债、市政债、企业债及住房贷款支持证券等）可以减少某些单一市场板块亏损的可能性。选择不同期限的债券有助于把控利率风险。
保本赚息型投资者：持有到期策略（Buy-and-Hold）
如何您的投资目标是保本赚息，那么可以考虑“持有到期”（buy-and-hold）策略。此策略让投资者持有债券直至到期（maturity）。只要债券不发生违约，投资者注定能拿到固定的票息（一般一年两次）和本金。
举例：
万科集团2016年12月发行VNKRLE3.95 12/23/19美元债（票息3.95%，2019年12月23日到期），发行利率为4%。这意味着投资者在2016年12月发行日买入万科债券，并持有到2019年12月债券到期，获得的票息和本金合计年利率为4%（假设持有期间所有收到的票息用同样的市场利率做再投资）。
当您采用持有到期策略时，不必太在意利率变化对债券价格的影响。一般来说，利率上升，债券的价格会下跌；此时如果投资者卖出债券，可能会面临本金损失。但是如果您一直持有债券，直至到期，则会按照合约拿回债券的票面价值（100元）。
如果您选择的是可提前赎回的债券（callable bond），那么您将面临无法持有债券到期的风险。当利率下降时，债券通常被发行人提早赎回，然后用更低的利率发行新债。很多债券的结构里都隐含有提前赎回的选项（call option），投资者需要仔细甄别。
总的来说，当采用持有到期策略时，投资者需要考虑的几个因素：
确定您的投资期限（如3年），并寻找在此期限内（3年内）到期的债券；
债券到期收益率（Yield-to-Maturity），但记住收益率十分高的债券，可能隐含较大的风险；
债券发行人的信用评级。具有较低信用评级的债券可能会提供较高的收益率，但意味着投资者需要承担更大的债券违约风险。
到期前卖出的原因
持有到期策略能保本赚息，但并不是每位投资者都可以采取此策略。持有到期型投资者可能被迫提前出售债券，一般出于几种情况：
投资者需要本金。长期投资者（2-3年以上）通常会采用持有到期的策略，但往往计划赶不上变化。投资者因为个人原因提前卖出未到期的债券，便需要承担债券价格波动可能带来的损失；
投资者想要获得资本收益。比如：当利率下跌时，债券价值上涨，这时投资者可能会放弃继续收取利息而卖出债券来获利。但值得注意的是，这里会有再投资风险（reinvestment risk）：投资者必须在当下较低的利率环境下重新投资，从而影响投资收益；
投资者已经实现收益目标：有的投资者选择投资债券，就是为了资本增值或提高收入，所以当他们达到其目的后，遇到合适的时机他们会卖掉所持有的债券。
收益最大化投资者
如果追求收益最大化，投资者通常会选择高收益债券（所谓的垃圾债券）来投资。由于这些债券发行人的信用评级低于投资级（低于标普BB或低于穆迪Ba），通常会提供更高的票面利率及收益率来吸引投资者。信用评级越低的发行人，可能违约（即无法到期支付利息和本金）的风险就越大。
值得一提的是，相对于国债和投资级别债券，高收益债券受市场利率变化的影响相对较小。因此在市场利率上升时，国债和投资级别债券容易被抛售，而高收益债则会得到投资者的青睐。
进取型投资者通常需要活跃的交易策略来达到资本的增值。该类投资者不会选择持有到期的投资策略，而是低价买入，高价卖出。如何精准地抓住低买高卖的时机，就是收益最大化策略的精华所在，也是最有难度和挑战性的事情，这往往需要专业投资机构来操作。
