最近所谓的“特朗普概念股”表现并不是太好，但是还不要把他们排除出局。

在特朗普去年11月获胜后的几个小时，一些基础设施建设、金融、国防以及专註美国本土市场的股票就因为他的扩大财政花销以及减税政策而大幅上涨，同时上涨的还有大批小盘股。

但是，现在很多这些股票则大大跑输大盘，主要是由于特朗普和国会被目前正在进行的“通俄门”调查而分心，根本无法专註推行自己的经济政策。

Strategas表示一些股票，虽然不是所有这些股票，但是其中一些将会在未来的几个月内出现反弹行情。其中的第一集团将会在特朗普开始重新专註内政，做一些不需要国会通过就实现的行动之后立即反弹。

“现在有一些股票将会从不需要国会投票通过的行业法规的改变中获利，” Strategas的首席政治研究员Daniel Clifton表示。

Strategas创造了一个包含25家公司的投资组合，他们认为这些公司将会从特朗普的财政花销、去监管化和税改政策中获利。而那些需要国会投票通过才能生效的政策相关的股票则没有被包含在这个投资组合中。“现在因为特朗普相关的政策风险而被抛售的股票中其实出现了一些分枝。这就让那些只需要行业法规而不是立法发生变化就能获利的公司得到短期的机会。”

来源：Strategas Research

因此，今年总体回报率只有1.5%的金融股将会从不需要立法就能实现的法规变化中获得帮助。特别是区域银行将会有特别的利好，因为这些银行在压力测试中表现都不太好。其他版块也会获利，例如能源基础设施版块，因为特朗普已经为批准更多的输油管道铺平了道路。

同时，特朗普政府在上周发布的政府预算中增加了基础设施建设花销，而Clifton表示，这将很有可能被国会通过，因为两党都喜欢。

当美国今年秋天预算达到限制额度的时候，如果共和党需要民主党合作而避免出现债务天花板危机的话，那麽基础设施建设这一部分将会变成一个非常好的政治筹码。

“很可能会变成一个两党协议——以共同防止债务天花板，”Clifton表示，他同时还认为基础设施建设可能会增加。

在个股和小盘股方面，特朗普行情的利好在过去几个月一直消失不见，虽然大盘一再创下新高。很多小盘股的企业税都比大公司更高，因此如果国会能通过减税方案，将企业税率大幅削减到35%的话，小盘股将会从中大幅受益。同时小盘股还有一个好处，就是他们大部分的营收都来自于美国本土。

只不过在现在来说，这些从特朗普的行动日程中获利的行情都不再红火了，而看起来共和党自己人都对自己人看不顺眼，因为目前的医改法案仍然有很多分歧，以目前形式可能根本无法通过参议院。没有了税改，投资者对股票的热情也会消失不见。这样的担忧使得“特朗普概念股”失去了市场，目前几乎已经吐回了自大选以来的全部涨幅。

同样的情况可能还发生在利率上，目前国债回报率自从大选后创新高后一直在走低。

Jefferies的证券策略师Steven DeSanctis特地关註的是小盘股如何对特朗普行情退热做出反应。小盘股指数罗素2000今年到现在为止仅上涨1.8%，远远低于标普500的7.8%。

“每过一阵子，都会反弹回来，只是其中有一部分股票会表现更好。但是我们已经看到金融股出现了大幅的资金外流，同样还有材料股和工业股……”他表示。

同样今年也是自2009年以来小盘股板块里面表现好和表现坏的股票差距最大的一年，他表示。本周早些时候，小盘能源股下跌了超过19个百分点，而医疗股包括小盘生物科技股则上涨了11个百分点。

Strategas的这个“特朗普行情”投资组合板块包括一些国防股，这一板块本周已经上涨了2.5个百分点。洛克希德马丁(LMT )就是其中一支。

United Health (UNH )同样也是投资组合中的一支，它可能会从共和党替换奥巴马医改中获利。Martin Marietta Materials(MLM )是关于基础设施的投资。另外还有一些生物医药股、铝和钢的生产商股票都被包括了进去。

Quanta Services(PWR )是投资组合中针对能源行业基础设施建设的投资。此外还有一些海外现金水平很高的股票也在这个投资组合中，因为他们将会从资金转回美国相关税率见面中获利。