加息预期高涨，特朗普成黄金“杀手”

　　特朗普出乎意料当选美国总统让许多投资者乱了分寸，并引发了金融市场震动，“特朗普恐慌”的重大受害者，出乎意料竟然是黄金。此前市场一度认为，特朗普的当选及其将推升通胀的政策有利于黄金。但是，过去两周里，加息预期高涨，美元走强金价格暴跌，侵蚀了黄金今年以来的涨势。

　　另外在竞选期间特朗普的种种言行对于市场导向来说，有着偏避险资产的节奏，尽管真正上台后特朗普或将有所“食言”，但就其政策对于金融市场来说还是具有一定的不确定性，因此黄金价格或将再次受到支撑反弹。

　　不过昊瑞根据目前情况来看，特朗普上台之后，其经济政策的核心是“基建+减税+加息”，有助于再通胀和经济复苏，利空债市，利好股市和商品。但是这个政策组合存在内在的矛盾和冲突，基建和减税面临债务上限约束，而加息将增加财政扩张的融资成本，财政扩张与货币收紧难以并行。

　　特朗普当选迫使OPEC冻产

　　11月美国大选结束，特朗普意外当选美国新任总统震惊全球，市场普遍认为，特朗普赢得美国大选，可能会促使OPEC成员国在2016年维也纳最后一次OPEC会议上达成冻产共识。

　　此前，正在OPEC成员国还在为限额吵得不可开交时，特朗普胜选却已推动美元大涨，以美元计价的原油价格因此承压。这主要是源于原油价格基准均以美元计价，美元汇率升高，往往意味着购买原油的成本随之增加。

　　特朗普当选后，美国原油期货价格应声下跌4%，至2个月低点，逼近43美元/桶。此后，其价格一直在43-46美元/桶之间震荡，而10月大部分时间，美原油价格均在50美元/桶左右。

　　OPEC成员国冻产态度

　　1：沙特法利赫接表示，原油市场正在重归均衡的进程上，将原油产量限制在3250万桶/日能够帮助油市快速恢复。

　　2：俄罗斯总统普京在APEC峰会上表示，当前产油国达成冻产协议有很大的可能性，不过并非100%确信能够达成协议。

　　3：伊朗的政府代表表示，对11月30日维也纳会谈结果持有乐观态度。伊朗之前曾表示，愿意将产量限制在400-420万桶/日。

　　4：伊拉克石油部长表示，伊拉克将在维也纳会议上提出三项建议来讨论实施OPEC的限产计划，并表示，伊拉克的提案料将与OPEC政策一致，且意图支持该组织的统一性。

　　5：其它海湾产油国过于众多影响力较为分散，暂不做盘点。

　　备注：为何把俄罗斯列入当中，虽俄罗斯不在OPEC组织内，但在冻产协议中处处都有其身影，不可忽视其重要性。

　　总结：从OPEC成员国来看，四大主要角色的态度一目了然，沙特与俄罗斯支持冻产稳定油市，伊朗犹豫但可争取到冻产阵营，唯一不确定的仍是伊拉克，但态度也有所转变。特别说明的是其它产油国自4月开启，对冻产都是支持态度，这也是不盘点的原因之一。

　　OPEC维也纳会议或达成协议

　　OPEC未在今年4月的多哈会议上达成初步冻产协议，不过好事多磨，产油国终于在9月28日的阿尔及尔会议上达成减产协议。尽管OPEC的减产承诺还有待落实，但近期各大产油国都在积极做出承诺。

　　OPEC成员国9月在阿尔及尔会议上达成减产到3250-3300万桶/日。10月，OPEC原油产能超过3360万桶/日。

　　此前，市场一直对OPEC能否达成协议存疑，不过近期市场画风突转，市场普遍开始认为11月的维也纳会议上OPEC就减产配额细节会“来真的”。

　　当前产油国看起来正朝某种协议前进，考虑到沙特相比较于之前的尝试有多么积极，再考虑到他们是愿意减产最多的，OPEC能否达成冻产协议事关原油价格未来走势，一旦冻产成真，油价料重夺50美元大关，反之，原油供应过剩卷土重来，原油价格恐开启下跌模式。

　　油价唱起起飞进行曲——我要回50

　　周三(11月23日)北京时间05:30，API原油库存公布，市场料增利空原油。

　　调查显示，截至11月18日当周美国原油库存料将减少30万桶，汽油库存将增加60万桶，而精炼油库存则将减少80万桶。

　　综上所述，原油价格短线受OPEC强力支撑，日内上行趋势较为明显，不过，从技术面看或有技术回撤风险。且晚间API库存公布，预计利空，相对而言将削弱OPEC冻产提振效果，不过，今日仍有OPEC技术会议，若再度传出有利消息，预计API利空将被强力压制，原油价格将冲上49美元紧逼50大关。

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