概要

·PayPal是今年支付行业的明显赢家。

·不过，在数字付款方面，竞争很激烈。

·在房间里的巨大的大象是比特币。

·但是，PayPal仍然有很大的机会。

PayPal（PYPL）正在悄然成为金融技术领域的宠儿。市值达到810亿美元，现在大于许多常设金融公司，包括Capital One（COF）和Discover（DIS）。快速关闭美国运通（AXP）和高盛（GS）。今年的股价已经上涨了70％，明年的盈利预测为30倍。不过，更大的故事是PayPal正在上市与传统银行分享，是与比特币相比更有效的移动资金。

最近的收益显示，Venmo是PayPal的一大赢家。 Venmo是千禧年付款应用程序，非常像Square（SQ）。 PayPal是Square的七倍，便宜得多，Square的交易额超过70倍。 PayPal在2013年购买了Braintree，该公司拥有Venmo。上季度，Venmo的支付额同比增长了90亿美元，整个公司的EPS预期下降了7％。数字付款是未来，而与数字货币领袖 - 比特币竞争的时候，PayPal似乎有一个举足轻重的地位。 PayPal在估值方面比比特币便宜得多，但是PayPal也在做更多的交易 - 比较了比特币的交易数量的60倍以上。 PayPal的交易成本不是问题，因为它们更合理。与比特币相比，PayPal处理交易的时间是零。那么PayPal是一个支付处理器，而你仍然是政府货币，所以他们还是很不一样的。使用比特币，现在，在商店是艰难的，如果不是不可能的话。使用PayPal，它正在零售店推出Venmo。如果接受PayPal，您现在可以使用Venmo来支付网上购物费用。约有200万美国商人现在接受Venmo。这个想法是尽可能简单的购物，而PayPal希望允许客户跳过线条并用手机钱包支付费用。它也允许用户分拆零售交易的能力，这是为什么创造Venmo的核心。 Venmo正在做很多的音量，PayPal正在逐渐获利。这个想法是让Venmo用户购买任何他们想要的东西。 Venmo正在攻击千年一瞥和点对点的角度 - 也付出更多的社交费用，并希望能够更多地参与零售商。 Venmo有一个社会饲料，有机会通过在那里销售广告赚更多的钱。 PayPal正在与商家雕刻出一个利基。它现在处于全收获模式 - 收获其Venmo用户群，并希望通过其手机钱包让更多的用户回到PayPal。谁能跟上？ Square是另一家上市公司，为客户提供借记卡。 Venmo正在推出一张类似的卡片。 PayPal（已经有一张借记卡）和Venmo拥有更大的用户群，从我所看到的，Venmo的采用已经更大了。有Google电子钱包 - 它没有借记卡，但是再次拥有较小的用户群。 Zelle是发送/接收资金的相对较新的方式，并且是主要银行之间的合作伙伴关系，因此只允许银行账户使用，初步审查并不令人兴奋。我们来谈谈财务的影响？ “所有”这些支付竞争对手的兴起并没有分阶段加入贝宝的股价，也没有触及到利润表。 EBITDA去年的销售额达29亿美元，预计今年将达到35亿美元。 PayPal在全球范围内，即使像Square和Zelle一样，以及加密的货币也出现了，PayPal仍在增长。 2014年营收为80亿美元，2015年达93亿美元，去年为108亿美元，预计今年将达到近130亿美元。每股收益也一直在增长，从2014年的1.10美元增长到2015年的1.29美元，然后是2016年的1.50美元，预计今年将达到1.87美元。营业额，EBITDA和净利润预计将从2016年到2017年同比增长.Vinmo货币化正在帮助推动这一趋势，而对eBay而言则更少。也就是说，上个季度，eBay是总支付量的13.5％，几年前是20％。当与eBay的合作伙伴关系在2020年结束时，它应该是企业的一小部分。此外，PayPal正在与其他金融机构（如万事达卡（NYSE：MA））和Skype（其中您不能在Skype应用程序中使用PayPal）建立伙伴关系。展望未来，贝宝应该继续打压竞争，甚至擅长应对不断变化的金融支付环境。也就是说，它在数字钱包市场上占有一席之地，并且在公司支付处理网络上拥有不断增长的据点 - 即其Braintree服务为Uber计费提供支持。 PayPal不应该在适应不断变化的数字付款情况方面出现问题，因为过去的调整，购买了Venmo和Braintree以更好地迎合不断变化的市场。移动和无瑕疵付款的赌注只是PayPal需要的。实际上，PayPal确实以30倍的收益估值进行了交易，但增长是正确的。加密货币不会对收入产生负面影响，也不会对估值产生负面影响。现在的关键是比特币和其他加密货币被更多地用作一种价值比货币的商店。使用比特币的交易成本仍然很高。至少在未来几年，PayPal可以轻松保持其30倍的市盈率倍数，因为增长机会保持强劲，而且证明它可以