加拿大中央银行上调利息率，被很多人看作房市调控的风向标。日前，越来越多的金融机构发表报告表示借贷者需要尽快控制自己的债务，以免被越来越重的债务负担压垮。有报告预测，在计划在一两年内买房的加拿大人中，将有更多的人感到力不从心。

加拿大的住房周期或达峰点

房屋负担能力恶化，贷款成本上升，连续多次的监管政策变化缓和了全国的转售市场。近期大部分的销售放缓和价格的疲软集中在大多伦多地区和周边市镇，该市场正呈现暂时的稳定迹象，这意味着市场情绪已经适应了最新的规则变化。

失业率低下、千禧一代的成长以及移民数量的增加仍然在创造住房需求，市场更得到国际资本流入的支撑。尽管如此，丰业银行（Scotiabank）预计在预测期内，房屋销售将会有所缓和，因为贷款成本的上升和抵押贷款资格标准的上升会导致可负担性进一步下滑，将对主要城市市场的首次购房者造成最大的影响。

加拿大五大银行之一的丰业银行发表的研究报告显示，加拿大人收入赶不上房贷开支增加的幅度。根据基准利率预测，假设房价相对稳定，新买家的平均按揭抵押成本预计在2018年上升约8％，到2019年再增加4％，远远超过人均年平均家庭收入增长约2.5％。进一步的规则改变，包括对未投保抵押贷款进行更严格的压力测试，预计将在今年晚些时候公布，并将对新买家施加更多的压力。

另外，加拿大金管局（OFSI）表示会很快开始实施对那些购房首付超过20%、不需要购买房贷保险的购房者在申请房贷时银行也要先进行压力测试的规定；这会使更多的加拿大人或者是申请不到房贷、或者是只能申请到较小数额的房贷。

目前加拿大住房市场处于三分天下的局面，已经把房贷付清的房主占三分之一，租房住的人占三分之一，目前仍然背负房贷的贷款者占三分之一。也就是说，有三分之二的加拿大人不受房贷利率上涨的影响。加拿大的绝大多数抵押贷款是固定利率，目前为止，五年期最受欢迎。因此，贷款成本上涨只能逐步向贷款人提供。

在贷款政策收紧的大环境下，加拿大丰业银行经济部副总裁Derek Holt的建议是，如果买房是为了长期居住而不是为了短期投资获利，则只要自己有供养房贷的能力就可以入市买房。

加拿大历史超低利率时期已结束

除了丰业银行之外，皇家银行（Royal Bank of Canada）的研究报告也显示，加拿大住房负担能力指数连续8个季度恶化，现在已经降低到1990年以来的最低点。

加拿大中央银行今年夏天已经连续两次上调利率，并非常有可能在2018年年底之前再四次向上调整利息率，把加拿大的中央银行利率水平上调到2%。这对背负巨额房贷、或者是背负巨额消费贷款的加拿大人来说会是非常沉重的财务打击。

皇家银行认为，加拿大历史上超低利率的时期已经结束，结果是会给温哥华等房价严重虚高的地区带来明显的负面效果。

B-20贷款新政雪上加霜

加拿大联邦金管局近日表示，旨在降低房屋贷款风险的新政策B-20将在这个月底公布，并在明年年初开始实施。政策实施后，那些首付在20%以上并不需要保险的贷款申请人也会被要求通过压力测试。他们必须具有承受超过当前利率2%的能力才能获得贷款。

安省房地产协会总裁Tim Hudak表示，这项新规定的效果可能很大。去年10月，对首付20％或以下的贷款实行限制时，加拿大按揭及住房公司（CMHC）的新贷款数量下降了44％，而整个2017年比起一年前大幅下降。

Tim Hudak认为，这将给加国整体经济带来真正的风险。“我们有不同级别的政府和不同的机构，都在寻找冷却住房市场的方法。现在它已经急剧冷却了，还要雪上加霜。即使在这个新政出台之前，加拿大央行也曾警告，要小心这些规则的整体效应，可能会出现大的负面影响”。

实际上，有证据显示，加拿大人其实非常小心，贷款时都会考虑自己的负担能力，以确保他们能够负担得起抵押贷款。消费者信贷报告机构TransUnion刚刚发布的一份报告显示，即使利率和抵押贷款上升，欠款的人也越来越少，第三季度的拖欠率下降到0.56％。

Tim Hudak认为，政策制定者的目标应该是让更多的家庭拥有自己的住房，同时实际减少风险。而实现这一目标的方法是鼓励更多的房屋供应。政府可以加快审批力度，加快指定发展用地的污水处理和交通基础设施建设，实行限制供应和创新的、现代化的分区法。政府应该特别注意像城市屋这样的住房类型，为许多家庭提供第一个自住房。

随着房市下滑，利率上涨，购房者更需要的是稳定，而不是不确定性。各级政府应该对进一步破坏房屋市场稳定的规则做出制止，把买家们跟房子的距离进一步拉近。