高盛近日表示，澳元在9月份出现了大幅贬值，但是在10月份澳元兑美元陷入了区间交投。澳元为什么会大幅下滑，未来走势又如何？
1、澳元下跌原因
高盛指出，9月份市场对中国经济增速的担忧和不断上升的风险厌恶情绪对于澳元的贬值影响重大。近期澳元兑美元出现区间交投是看涨澳元情绪和美元兑一揽子货币持稳造成的。
2、澳元未来走势？
高盛称，澳元兑美元目前仍被高估，因模型显示澳元兑美元实际价值应在0.80附近，不过并没有给出澳元兑美元大幅下滑的时间预期。但是中国9月份数据显示该国经济活动出现反弹，近期风险厌恶情绪的降低也令澳元进一步贬值空间受限。
尽管IMM持仓数据已经在向汇价施压，上述国际因素都可能阻碍澳元的进一步贬值。我们认为澳元进一步贬值可能会发生在今年年末，届时中国经济增速放缓的担忧会再度浮现。
内外力促使澳元下跌？
有分析认为澳洲联邦储备银行于本月中“被公开”的一份内部文件指出，根据该央行的内部模型，澳元于3月初处于0.90美元附近，符合其中期基本因素考量；不过，要达致澳储行理想中的经济增长，这个汇率水平依然是太高。
经过数月的横行整固之后，澳元踏入9月份失足下滑，近日更一度在0.90美元关口失守，这似乎意味着澳元的黯淡日子还会持续一段时间……
澳元最近跌穿0.90美元，部分人或会感到“惊讶”，其实，类似的走势今年较前亦曾发生，如今只是历史重演，问题只是澳元今次能否在目前的水平筑底，止跌回升？还是要进一步调整，然后才有机会找到较大的承接力？
合理水平在85美仙？
西太平洋银行资深外汇策略师卡尔诺（Sean Callow）表示，澳元到今年底应会处于0.90美元附近，跟现水平相若，至于“合理汇价”应该是0.88美元；假如以本月中的铁矿砂价格来衡量，合理价将会是0.85美元。虽然西太银行觉得铁矿砂价格过度下跌，并可望由每吨85美元回升至100美元，但卡尔诺表示该银行尚无意修订对澳元的预测水平。澳新银行首席策略师贺根也认同，澳元至少要降至0.85美元甚至更低才算合理。
澳洲国民银行资深经济师帕帕渡普诺斯（Spiros Papadopoulos）表示，澳储行在3月份披露的数据在今日的经济环境仍然适用，澳元汇率下降可望惠及挣扎中的出口商，并协助经济达致均衡增长。该银行的资深外汇策略师罗森（Emma Lawson）估计，面对澳洲的贸易条件下降，加上经常账恶化和澳美息差收窄，澳元恐怕会继续往下走，明年底会挫见0.82美元，而2016底更可能低见 0.80美元。
美息趋见底 诱发美元涨
法国巴黎银行环球外汇策略部主管萨维尔（Steven Saywell）说，澳元兑美元失势，导火线其实就是美元转强。美国逐步退市，以及有可能掉头加息，都是诱发美元由弱变强的催化剂。
曾预测美国房市会崩溃的著名美国经济师、有“末日博士”称号的鲁比尼（NourielRoubini）所创立的Roubini Global Economics，旗下的经济师诺瓦科夫斯基（DavidNowakowski）指出，美国一旦开始加息，息差优势收窄将会拖低澳元，若加上澳洲经济增长不济，澳元汇率下挫两成不足为奇，到时恐有滑落至0.75 美元之虞。
客户购买力盼提升
既然澳元下跌可望惠及一些行业，大家又如何找出赢家？在澳元趋于向下的日子，一众需要跟其他低成本国家竞争的本地出口商，例如是农产品生产商，将会是得益者之一，至于葡萄酒生产商和加工食品生产商等等都会是赢家。此外，一直面对低成本进口产品挑战的本地供应商，也可望暂时舒一口气。
澳洲第二大活牛出口商Consolidated Pastoral的首席执行官萨特斯（Troy Setters）表示，由于活牛被禁止运印尼，加上澳洲北部天旱，畜牧业近几年备受打击，所以他们很欢迎澳元下跌，这将可提升本地业界的竞争力以及其潜在顾客的购买能力。
冲淡商品价下滑影响
全国最大的乳制品公司Murray Goulburn的董事总经理贺罗（Gary Helou）说，汇率高低对乳制品行业有举足轻重的影响，澳洲近期回落可算是一场及时雨，冲淡环球商品价格滑落所带来的打击。
对旅游业而言，澳元下跌也是一个好消息，问题只在于业界能否马上受惠。为何这样说？因为许多海外游客早已计划好行程，可能早于澳元近期急跌已选好旅行地点，此外，游客选择目的地的时候，不止单看汇率，还会考虑机票价格高低等其他因素。
旅行社Flight Centre（股票代码FLT）的首席执行官端纳（GrahamTurners）认为，就算澳元跌至50美仙，澳洲相对于峇厘、新西兰、菲济和夏威夷等旅游点仍是一个高消费的地方，当然澳元下跌不是一件坏事，但需要跌得更深才能对游业起到作用。
海外收益变相增加
摩根士丹利财富管理的策略师伍德（Malcolm Wood）预期，澳元将会在明年中跌至0.80美元，而在澳汇趋跌的前提下，投资者可作出两种回应，首先，投资者可以增加对海外市场的投资比重，投资者可以透过持有交易所买卖基金、上市投资公司或管理型基金达致目的；第二，投资者可增持倚重海外市场收益的公司股票。
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