ACB News《澳华财经在线》11月23日讯  为了缓解国际投资者对其股票市场的主要担忧，11月6日，中国证监会发布了“最严停复牌新规”，11月21日，中国沪深交易所的相关配套业务指引也终于出炉，并开始公开向社会征求意见。

根据沪深交易所发布的《指引》，对于多数事项，如股权变更和股票激励计划，中国上市公司申请停牌的时间不应超过2个交易日，如果确有必要，可以延期至5个交易日，另外，公司重组的停牌时间最多不能超过10天，而此前允许的时间是3个月。

对于一些特殊事项，《指引》则预留了协调空间，例如，如果相关部门对停复牌时间另有要求，中国上市公司可以申请继续停牌，但连续停牌时间原则上不得超过25个交易日；涉及中国国家重大战略、军工秘密等事项，对停复牌时间另有要求的，可以适用不同期限。

此外，沪市还对停牌的申请资格作出了详细规定，具体分为三类情形：一是上市公司筹划控制权变更、要约收购、股权激励、员工持股计划等其他重大事项，确有需要停牌；二是公司在破产重组期间，确有需要停牌；三是当上市公司风险事项存在重大不确定性，可能严重影响市场秩序、损害投资者合法权益时，上市公司可以申请停牌。除了这三种情形，上市公司的其他事项，如筹划非公开发行、签订重大合同等，都不得申请停牌。

对于投资者来说，中国股市的停牌时间一直是他们所关心的问题，因为，他们有可能因此而被迫持有头寸长达数月。2015年，在中国股市崩盘期间，将近一半的公司出现停牌，这引发了摩根士丹利资本国际（MSCI）等公司的谴责。包括摩根士丹利资本国际在内的证券指数编纂机构将改变停牌规则作为中国股指进入全球基准的一个条件，以降低投资者的交易风险。

近些年，由于沪深交易所的持续规范，中国上市公司随意停牌、长期停牌等问题得到了部分缓解。目前，沪市停牌公司已减少到日均10家左右，约占全部沪市公司总数的0.7%；深市停牌公司的占比已从2016年的9%左右，下降至1.4%左右，停牌时间超过3个月的公司数量已下降到14家。据悉，自今年以来，深市已有多家公司在不停牌的情况下筹划重大资产重组、披露重组方案或发布提示性公告。

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