澳洲贸易条件出现50年来的最大降幅，成为近期预算下调的中心，也使得人们回忆起1951年的“可怕的预算”，成为最热门的经济辩论焦点之一。

随着全球大宗商品价格不断下滑，墨尔本大学Ross Garnaut一年多前曾预计，澳洲经济将进入“三伏天（dog days）”，他似乎是对的。

在出口收入承压的情况下，政府、企业和家庭将迎来艰难的一年。“很遗憾地说，三伏天让人精疲力竭，”Garnaut教授告诉《澳洲金融评论报》。他补充道，澳元需要进一步实现实质上的贬值以重塑经济竞争力。

“实质上的人均国民收入下降、就业情况不佳，我们已经经历了挺长的折磨期。在我们让经济重回增长道路之前，我们还得先处理失业问题。”

Garnaut对经济疲软的预期与本月公布的第三季度国民核算数据不谋而合。数据显示澳洲经济生存的商品和服务所带来的收入下降了。

最近更新的预算给出具体的下降程度，财相霍奇披露，未来四年收入将减少320亿元。

2014年年初，澳洲联邦银行首席经济学家Michael Blythe曾预计，随着资源投资热潮推动出口大幅增长，澳洲有望结束持续了两个多世纪的经常项目赤字。不过，第三季度的数据和预算的更新与Blythe的预测相悖。

澳储行董事会成员John Edwards也支持Blythe的观点，曾经表示出口量上升可能是澳元在本年初走强的原因之一。

不过，从出口创下纪录的四月开始，经常项目依然是赤字状态，澳元兑美元汇率也从94美仙跌至81美仙。

Garnaut表示，今年证实了新的“三元悖论”——即认为能够刺激就业增长、汇率平价、经常项目出现大额盈余能够并存的观点。目前“澳元汇率大幅走低……其他人则曾经表示，我们的汇率应该更坚挺”。

澳洲上一次出现贸易条件如此动荡的情况，是在1950年代初期羊毛繁荣的时期。当时，朝鲜战争使得价格上涨，引发了通货膨胀冲击，使得当时的财相Arthur Fadden不得不在1951年的预算中大幅增税以控制增长。

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