零售小盘基金Smallco:20%的年回报率算什么?长期稳定的回报才是硬道理!,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Eva Zhuang 庄熠

博满金资金融分析师

连续4年名列前茅，1年回报率高达25.4%，3年、5年的年化回报率也都在20%以上。凭借着稳定的战绩，在峰回路转的排行榜上，Smallco恐怕是属于为数不多的可以拍着胸膛向投资者交上满意答卷的公司：20%的单年回报率算什么？长期稳定的回报才是硬道理！

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上周的文章中，我们对美世基金调查的冠军选手Bennelong澳洲股票基金做了一个简单介绍。实际上，排名第二的Smallco Broadcap Fund实力也不容小觑。

连续4年名列前茅，1年回报率高达25.4%，3年、5年的年化回报率也都在20%以上。凭借着稳定的战绩，在峰回路转的排行榜上，Smallco恐怕是属于为数不多的可以拍着胸膛向投资者交上满意答卷的公司：20%的年回报率算什么？长期稳定的回报才是硬道理！

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Smallco Broadcap 基金五年回报走势图

（来源：晨星）

投资策略

成立于2008年，目前Smallco Broadcap 基金现有1.38亿澳元的规模。Smallco旗下所有基金均有超过20%的现金持有比例，为新的投资机会留有充足的空间。

混合型投资策略是保证Broadcap回报稳定的关键因素，资金有约43%投资于ASX 100的大盘股中，约32%投资于ASX 100以外的中小盘股。

Broadcap团队亲睐顺应澳洲经济复苏的金融、银行股，同时对前景充满不确定性的资源股做出了减持处理。前5大重仓股包括Westpac、Commonwealth Bank、Cover-More Group、Sirtex Medical和Isentia Group。

在过去的18个月中，澳洲欣欣向荣的IPO新股是Broadcap获得资本增值的主要动能。基金致力于寻找优质的IPO机会，其中互联网行业、科技行业以及医疗保健是重点关注方向，在REA、Carsales和Seek上市时，Smallco都是最早注入资本的公司之一。

管理团队

Smallco的管理团队可谓明星云集，董事总经理Rob Hopkins拥有超过30年的证券行业从业经验，曾担任麦格理证券、BT Alex Brown、ANZ证券的小盘股的首席分析师。与Hopkins同时进入Smallco的Bill Ryan任执行董事，两人曾是ANZ证券的同事，20年的投资研究经验使得他在把握澳洲股市方向中具有独到的眼光。

基金经理Andrew Hokin是主要负责Broadcap的管理，此前在麦格理证券带领银行研究部门，成就卓越。他与另一位基金经理Paul Graham均有20年以上投资经验。副手Craig Miller几乎是Smallco旗下两只基金的“门脸”，主要负责与机构投资人的沟通。值得一提的是，Miller也曾是一名资深水球运动员，参加过悉尼和雅典奥运会。

基金表现

从下图可以看出，无论是月度回报，还是长达5年的长期回报，Smallco Broadcap年化的收益率表现是比较稳定的。从方差、夏普比率（Sharpe Ratio，基金绩效评价标准化指标）和贝塔系数（Beta，评估证券系统性风险指标）来看，稳定程度与回报程度均优于大盘，值得投资者关注。