美联储的收放艺术

2016年10月20日 英国爱福斯上海代表处


在上周的美联储议息会议中美联储成功的同时表达了两种意图,首先是偏紧的加息预期“FOMC委员基本认同加息可能性已经得到强化”。同时也表达了偏松的意图“鲜有迹象表明美国存在通胀压力,通胀方面所取得的进展缓慢,谨慎地加息可能有助于就业市场更加健康。”

 

在昨晚美联储三号人物,纽约联储主席杜德利先生讲话,再次强化了这两个关键意图。杜德利表示“我对加息时点一点都不担心,如果经济保持当前轨道,预计今年会加息。接下来的每次会议都可能加息。”同时杜德利也表示“美联储依然未达到2%的通胀目标。美国还没达到最大程度的可持续就业,美国经济增速也没有那么快。目前没有看到急切收紧货币政策的必要性,货币市场的改革使得美元融资成本上升。”

 

杜德利在美联储当中位高权重,其表达的意图和美联储的意图都是类似的。既想对境外资金说“老乡,有肉快来”,也想对境内资金说“老乡,股市别走。”很纠结的两种需求在同时运行,所以每每重要讲话都会“话分两头说”。根据预计,这样的状况或还会持续较长时间,我们需要习惯于美联储的这种艺术手法。”

 

美联储的两种态度,在汇市上的影响是致使美元走强,这样会更有利于境外资金回流美国。在图表上的走势同样也是如此显现。最近两天包括澳元,英镑在内的非美货币有所回调,这只是回调不是反转。总体而言非美货币还是以下跌为主,从下图EURUSD的周线图上可明显看到这种势头最为明显,上周行情突破性下跌形成了K线上较为明显的下跌走势,在技术分析上接下来继续走熊的概率更大。


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