万科股权之争6日晚间又有新进展。
最新的消息是深圳地铁集团正筹划受让公司股份，万科股份的转让方是谁？公告并未透露。
万科股权事宜又进一步
地铁集团筹划受让股份
万科A（000002.SZ）6日晚间发布公告称，深圳地铁集团正筹划受让公司股份的重大事项。
截至目前，具体细节尚未最终确定，且最终需按程序批准。
此外，公告还称，万科 A 股股票将于7日上午开市起停牌，停牌时间预计不超过 5 个交易日。
H股方面，因两地交易所制度差异，其H股仍正常交易。
转让方可能是谁？
由于万科公告语焉不详，并未透露具体转让方，我们不妨根据现有局势，试着寻找一些蛛丝马迹。
公开信息显示，宝能系的钜盛华及其一致行动人合计持有万科25.40%的股份，依旧是万科的第一大股东。
紧随其后的是深圳地铁集团，今年1月份以协议转让方式从华润手中受让万科A股股份约16.9亿股，占万科总股份的比例为15.31%。
其次是恒大，截至去年底共持有万科A股股份约15.53亿股，持股比例为14.07%。此外，安邦对万科的持股比例也不低。
不过，今年3月16日，恒大和深圳地铁签署战略合作协议，将14.07%万科股份表决权、提案权及参加股东大会的权利，不可撤销地一并协议委托给深圳地铁全权行使，期限一年。
深圳地铁由此成为拥有万科表决权比例最高的股东。
据财新去年11月的报道称，深圳市政府此前同意将地方国企深深房（000029.SZ ）这一“壳资源”给予恒大，交换条件是恒大退出万科股权之争，将其所持万科股份转予另一家当地国企深圳地铁。
结合万科董事会改选事宜日益迫切的情形，深圳地铁为了在董事会改选中争取更大的主动权，受让恒大所持万科股份的可能性较大。
当然，也曾有市场传言称，宝能系曾谋求退出万科的方案。
据腾讯财经去年12月报道，宝能系曾提出的一个退出方案包括，将所持有的万科股权全部转让，转让价格为1500亿元。
根据《证券法》有关规定，在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司股票，在收购行为完成后的十二个月内不得转让。
根据万科公告，宝能系通过资管计划最后买入万科股份的时间是去年7月份，照此计算，宝能买入的万科股份至少今年7月份才能转让。
而宝能系作为转让方还存在另外一个限制，宝能+深圳地铁持股比例已经超过要约收购30%的红线，如果无法向证监会申请豁免，高昂的要约收购成本恐怕是深圳地铁难以承受之重。
不过，对于目前是否能将宝能以及恒大买入万科股份的行为界定为收购，市场仍有很大分歧。
有观点认为，收购是谋求上市公司控制权的行为，另外一个标准是30%的股权线，从上述标准来说，宝能系此前的买入万科既未触及30%的股权线，也难言对万科形成控制，应该不构成收购，而恒大的买股行为更不能说是收购。
当然，不管是恒大、抑或是宝能转让股份，都将能使深圳地铁成为万科第一大股东，有助于解决纠缠在万科身上长达一年多的纷争，如果照此路径，届时万科董事会的改选难题也有望迎刃而解。
此外，在重要股东中，安邦、刘元生等转让股份均不存在限制，只不过这些股东的持股比例目前并不大，股权转让对于改变万科目前股权格局并无太大影响，拟转让股东是安邦和刘元生等的可能性并不算大。
而且，安邦如果作为转让方（刘元生具体持股比例不详），除非深圳地铁和恒大能证明互相非一致行动人，否则也将触发30%的要约收购红线。
万科股价一度跌破20元
逼近宝能系资管平仓线
但近期强劲反弹
从去年底保监会开始规范险资举牌开始，万科A股价短时间内下跌约三成，之后陷入长期盘整状态，自今年4月末开始跌破20元关口，并一度可能逼近或跌穿宝能系部分资管计划的平仓线。
由于资管计划独立运作，其成本和平仓线也是单独核算。
根据万科2016年7月7日公布的详式权益变动报告书，在2015年12月9日至2016年7月6日期间，钜盛华通过资管计划取得万科5.48亿股股份所支付的资金总额为111.18亿元。
据此计算，钜盛华通过这批资管计划在此期间获得万科股份的平均价格为20.26元，由于这些资管计划均以份额净值0.8元作为平仓线，5月9日万科A触及18.32元的年内最低价，这意味着，彼时万科A股价已逼近或跌穿其部分资管计划的平仓线。
不过好在其后万科A股价走势明显强于大盘，目前重新站上20元，宝能系资管计划警报暂时解除，这其中宝能系是否有护盘动作不得而知。
深铁表态将继续增持万科股票
刚好一周前恒大预售期到了
目前，作为拥有表决权比例最高的股东，地铁集团可行使万科共计29.38%的表决权、提案权及参加股东大会的权利。
按照地铁集团此前的表态，作为万科的重要股东和战略投资者，深圳地铁集团看好万科未来发展前景，不排除在未来继续增持万科股份。
在目前万科的股权结构中，宝能系合计持股25.4%，为第一大股东；深圳地铁集团从华润手中接盘15.31%万科股份后，位列第二大股东；
持股14.07%的恒大则为第三大股东，不过其所持股份的表决权、提案权及参加股东大会的权利均已委托给深圳地铁；另外，安邦持股6.73%。
此次公告中并未披露股份的转让方，不过，据澎湃新闻梳理发现，在上述几大股东中，宝能系目前仍处于万科股票的禁售期内；恒大所持的万科股份在今年5月29日到了解禁期；安邦的解禁期尚无法判断。
作为万科的第一大股东，早在2015年1月，前海人寿（宝能系）就通过证券交易所买入万科A股股票，根据披露的信息，前海人寿分别于2015年1月、2015年2月、2015年3月、2015年4月、2015年6月和7月买卖万科股票。
而构成第一次举牌是在2015年的7月。
根据万科此前披露的公告，宝能系最后一次增持万科A股介于2016年7月7日至7月19日，截至万科2016年7月19日发布的公告，宝能系合计持股占万科总股本之25.4%。
与万科7月7日公告宝能系第五次举牌时的25%持股数出现0.4%的差异。
据《证券法》及《上市公司收购管理办法》规定：上市公司收购中，收购人持股在收购行为完成后12个月内不得转让，投资者收购上市公司股份成为第一大股东但持股比例低于30%的，也当遵守此规。
因此，目前宝能系仍处于万科股票的禁售期内。
对于当前的第三大股东恒大而言，自从2016年8月4日恒大首次披露买入万科A以来，恒大系在收购万科A方面已耗资362.73亿元。
查阅资料显示，恒大最后一次增持万科A的时间是2016年11月29日，证监会在2015年7月8日对于上市公司减持作出了临时的窗口指导，禁止董事、监事、高管以及大股东在6个月内减持。
据此计算，恒大持有万科股份的解禁日期在今年的5月29日。
有投资界人士分析称，恒大目前忙于偿还永续债、回A股，加之恒大此前表态不再增持万科，且愿将所持万科股份悉数转予深圳地铁，那么收回现金或者收缩战略也是合情合理。
不过，根据此前披露的数据显示，恒大系持有万科A的股数为15.53亿股，持有成本为23.35元/股。
而截至6月6日收盘，万科A报20.87元/股，跌幅为1.09%。若按此价格转让全部股份，恒大或浮亏38.5亿元。
而一旦恒大将其手中的全部股份转让给深圳地铁集团，深圳地铁集团将持有万科29.38%股份，超过现在的第一大股东宝能系。
对于这一猜测，万科方面并未回应，称以后续公告为准。
对于安邦而言，据媒体报道，安邦保险曾在2016年7月4日万科复牌后悄然增持数千万股，占万科总股本的比例从原6.18%略有上浮。
按照万科于今年3月27日发布的2016年年报显示，安邦保险集团以控制的法团的权益身份间接持有万科743106220股股份，占公司总股份的比例为6.73%。
由于不能确定安邦保险最后一次增持万科的具体时间点，暂时无法判断安邦系持有的万科股份是否已到解禁期。
信息来源：证券时报（记者：胡华健）、澎湃新闻（记者：计思敏）
原标题：万科停牌，深圳地铁筹划受让股份！谁最可能卖？
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