新西兰投资者最近纷纷涌向交易型开放式指数基金（ETFs- exchange-traded funds），跟上投入量创下历史记录的全球趋势。ETF是通过跟踪某个指数进行的，所以它又是一个特殊的“指数基金”，它和普通指数基金（开放式）的最大不同之处在于，成本低廉，而且跟踪指数的效果更好。购买ETF的成本有两个部分，一个是交易所的交易佣金，这个佣金比率和你买卖股票是一样的，比如万五或万三。而同样买卖指数基金，至少在1%以上，相差20倍以上。第二个成本，是ETF的管理费，包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费，ETF的管理费也比指数基金低一些，只是差距没有那么大。到此为止，我们应该能明白为什么会发明ETF这样的产品：交易成本低（和买卖股票一样）、有效跟踪指数（不象封闭式基金有很大的折价）、流动性好（有做市商机制和套利盘），而且非常透明（严格复制指数）。但人们对此现象有所担心，这类基金会助长美国不可持续的泡沫股市，并将加速市场低迷的形势。
ETF从20世纪90年代初开始存在，但从全球金融危机以来，ETF的增长速度有所加快。因为银行的利率过低，迫使投资者去寻求更好的资金回报方式。总部位于伦敦的咨询公司ETFGI表示，过去两年里投资增长创新纪录，从2008年的8.57亿美元增长到今年的5万亿美元。
新西兰证券交易所上市的交易所交易基金的资金量也从2015年1月的5亿美元左右，上涨到上个月的20多亿美元。新西兰唯一的本土ETF供应商老板Dean Anderson表示，在过去六个月中，至少有一半的ETF投资者是新加入的。Anderson认为，ETFs的上涨是由于媒体的报道和KiwiSaver增长的推动作用。
NZX所拥有的KiwiSaver供应商SuperLife，和其它的供应商如使用Vanguard funds的Simplicity，以及使用BlackBock进行投资的ASB均为全球ETF市场上的大公司。
奥克兰理工大学金融学教授Bart Frijns认为，对于投资ETF的人来说，成本是一个关键问题。他说：“它们很便宜，可以通过低成本轻松获得不同的投资策略。”大多数ETF投资使用指数跟踪 – 一种通过计算机算法来投资证券的方法。由于它们可以免费运行，所以可以提供真正的、便宜的资金回报方式。在美国，ETF费用只占管理基金的0.1％，而在新西兰费用则平均在0.5％左右。
另一方面是可以积极的管理基金，它通过分析师研究潜在的投资方向，并决定把钱投到哪里。Salt Funds Management主动型基金经理的首席执行官Matt Goodson表示，ETF可以成为个人投资市场的有效途径，但他警告指出，随着ETF的市场份额越来越大，系统性风险也会越来越大。Goodson表示，如果市场大跌，指数跟踪ETF都必须立刻出售，将会发生什么？如果活跃的一方没有足够的买家，又将会发生什么？他不知道答案，但表示这对新西兰市场来说不是问题。Goodson深知投资ETF的风险。但他并不认为这种增长会推动市场走向泡沫。他表示，就美国标准普尔指数而言，ETF的资产比例不到整个市场的3％，而在新西兰则只有0.5％。他表示，交易所买卖基金并不决定市场定价，市场不是由指数基金驱动的。
Stuart Carlyon的财务顾问Deborah Carlyon表示，随着可用资金数量成倍增长，其中一个挑战就是如何选择正确的投资基金。有太多的ETF，选择合适的ETF对投资者来说变得更加困难。
新西兰股东协会主席John Hawkins表示，和其它投资一样，人们需要仔细考虑是否ETF符合他们的风险状况。他表示，投资者应该仔细考虑，确保他们不把所有资金都投入到一个ETF中，将资金分配到不同的资产类别和地区。他告诉人们要请记住，股票市场总是波动不定的，价格也总会上涨和下跌。
金融能力委员会教育部门经理David Boyle说ETF是投资者考虑的另一个选择。但让人们了解他们的工作原理，并获得一些投资建议是非常重要的。这些确实是长期投资，可能意味着需要五年以上才能看到回报。Boyle说，“投资者需要了解风险以及回报，ETF可能是好东西，但可能不适合每个人。”
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本文翻译自：
http://www.nzherald.co.nz/business/news/article.cfm?c_id=3&objectid=11940210
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