一

背景

而对个人而言，作为仅排在房产之后的第二大个人资产，super却很少被人们所了解。虽然雇主（employer）需依法向任何年龄超过18岁月收入超过$450澳币雇员（employee）的私人养老基金账户（superannuationaccount）供款雇员日常工资的9.5%，人们却通常不太了解自己的养老基金（superannuationfund）到底是市面上200多家养老基金中的哪一家。更不了解自己投资到了养老基金里的哪种投资产品（被称作investment options）。

二

问题

这两项缺陷的主要根源是绝大多数养老金账户会员（superannuationfund members, 也就是作为账户持有者的我们大家）在现有的”雇员强制参加，雇主强制供款“的养老金模式下，通常是在入职时不明就里的加入了一家由雇主指定的默认养老基金（employernominated default fund），因此对自己的养老基金并不了解。

由于是雇主供款，大多数人不会自己主动去了解养老基金的信息。对于年轻人来说，因退休还早，房贷，子女上学等问题更加迫在眉睫，大多数人不会优先关注自己的养老基金。而绝大多数人对澳洲养老金制度不甚了解，即便希望有所作为，却经常被复杂的养老金系统弄得头昏脑涨，不知从何处入手。

无意而为的多重账户(unintended multiple accounts)由此产生，而我们也会因此负担双份的管理费用，保险费用，投资费用。很多年轻同学短期打工所获得的养老金储蓄就这样被迅速耗尽了。

在普通市场中表现不佳的公司通常会被消费者用脚投票挤出市场。

而在被被动疏离者所统治的澳洲私人养老基金市场中，投资表现不佳的养老基金和其投资产品(underperforming products and funds) 却能长期存在。这使得在缺乏优胜劣汰竞争环境的养老金市场里投资的整体效率低下。

同时，缺乏除劣取优的市场机制也为很多逐利的大型金融集团（financialconglomerates）提供的完美的获利场所，利用垂直整合（verticalintegration），关联外包公司（related-partyservice providers），非独立的理财顾问（non-independentfinancial advisors/planners）在养老金市场中大快朵以而不比担心养老金会员会用脚投票。这令普通养老基金会员在低下的投资回报中损失惨重。

Source: Productivity Commission, infographic, A better super system for you

三

解决方案

生产力委员会的报告草案针对无意而为的多重账户和投资表现不佳的养老基金和其投资产品这两大结构性缺陷提出了对现有养老金默认供款(defaultcontributions)分配体系的重大改革方案。其中最核心的提案包括:

Source: Productivity Commission, infographic, A better super system for you

引入独立专家小组评审十佳养老金作为默认基金，并赋予审慎监管局(APRA)对表现不佳的养老基金收回MySuper（默认投资产品）牌照的权利将为养老基金市场提供所需的优胜劣汰的竞争环境。当作为市场主体的需求一方被被动的疏离者所充斥而无法提供除劣取优的市场机制时，政府将补位为其提供所需的竞争环境。

 本文转自澳洲财经见闻