很多人担心,如果2019年工党赢得联邦大选,他们主张的负扣税改革将给现已低迷的房地产市场雪上加霜。
但高盛(Goldman Sachs)经济学家在一份关于房地产市场的新研究报告中表示:
高盛的经济学家在报告《恐惧与基本面》中写道,工党提出的只限新房投资才能使用负扣税的建议,只有在投资者房产资本收益几乎没有增长或负增长的情况下,才会降低该投资者的回报。
高盛的分析模型表明,虽然工党另一项提案:将资本利得税优惠从50%降至25%,可能会产生更大的影响,但总体上只会使投资回报减少约四分之一。
“从现金流的角度来看,这些变化使得房地产投资的吸引力降低,但其实,使用负扣税的出租房产在现金流方面本来也没啥吸引力。”博克(Andrew Boak)、祖(Bill Zu)和尼克森(William Nixon)写道。
“降低的资本利得税优惠的影响更大,但这仅在房屋资本增长为正时,才会对投资者有所影响。这意味着,从个人的角度来看,如果预计房地产价格上涨,杠杆性投资仍将具有吸引力,但如果价格预计保持平稳或者下降,则杠杆投资将失去吸引力——无论工党所拟议的变更如何。”
周二公布的官方数据显示,悉尼和墨尔本的房屋价格在截至9月的三个月内加速下跌,将全澳季度跌幅拖至1.7%,为7年来的最快跌幅。
联邦统计局数据显示,悉尼9月季度房价较上年同期下跌4.9%,墨尔本房价下跌2.1%,这与与CoreLogic早前报告的年度跌幅一致。
周二的数据还显示,悉尼的非独立住房:公寓、联排别墅和半独立式住宅的下降速度基本稳定,9月份较去年同期下降3.3%,与6月份下降3.4%相符,其季度环比下降1.3%与6月持平。
而墨尔本非独立住宅的情况更糟糕,季度下降速度从6月的0.2%上升至1.1%。
高盛(Goldman Sachs)经济学家表示,“虽然我们认同墨尔本和悉尼的投资者预期正在发生变化,但我们认为下跌趋势不会过度延伸(考虑到较低的偿债成本),并我们也不认为有机会出现大幅回调。”
“实际上,过去十年,澳大利亚的住宅价格与其他小型开放型的发达经济体保持一致。”
“也就是说,我们承认,相对于我们2019年的乐观预测,房地产市场表现出明显的下行风险——包括我们预期澳储行将在2019年末加息。”
自从APRA推行更严格投资者信贷政策开始,“ 新南威尔士州和维多利亚州投资者的贷款审批数量继续急剧下降,但在其他地方几乎没有变化;而在这两个州,尽管目前相对偏弱,自住业主的贷款审批数量仍相当高,“经济学家说。
“我们认为,这与我们早前的观点基本一致,即2018年贷款审批较为温和的主要原因是投资者的需求下降,这其实是受到悉尼和墨尔本资本收益预期正常化推动的结果。”
他们表示,对贷款申请人进行更严格的审查拖慢了审批时间,因此对贷款规模产生了“迄今为止相对温和的影响”,但效果可能是暂时的。
“这个慢速的处理时间可能需要几个月才能完成,并在此期间对市场造成一些暂时的扭曲。”“但总的来说,所谓信贷紧缩严重恶化的证据,我们并不十分认可。”
高盛认为,只付息贷款转成还款额更高的本息同还贷款,不太可能造成广泛的压力,住房需求和住房建设面临的最大风险来自大幅削减移民。
文章资料源自financial review
澳房大全编辑整理
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